国内外研究现状和发展动态
国内外有关众创平台运营模式及中小微企业发展的研究文献数量丰富，这里从以下三个方面进行介绍。
① 中小微企业的孵化器的运营及其影响因素
企业孵化器作为一种灵活的设施，可以帮助新生和成长中的企业在他们初创脆弱时期得到生存和发展(Gulotta & McDaniel，1995)。在中国，吴杰、周海生等人（2016）认为众创空间（孵化器）作为促进大众创业、万众创新的有效路径而备受推崇,但是这一热门词汇的内涵尚无统一界定,亟待作出研究性界定，作为一种新型的综合服务平台,其3大基本功能在于整合创新创业资源、提升创新创业效率、弘扬创新创业文化;构成要件包括空间载体、创新创业主体、创新创业活动、资源要素、制度规则共5个方面。在建设孵化器过程中,一方面,要完善相关政策体系,提升政策实施效果;另一方面,要综合把握孵化器的内在规律和现实环境,探索有效的战略路径。
孵化器能否顺利运作受到许多因素的影响。李岱松、王瑞丹等人（2005）认为，孵化器的成功运营需要进行成立前的可行性研究，并在财务平衡、治理结构和经营团队、股东网络系统、设施选择、入孵企业的选择和管理等方面进行深入细致的安排。Bruneel等（2012）提出商业孵化器的企业管理、资本运作、科技交易能力及前期科技的灵活性使得非定向技术创新的商业化应用更容易成功。 Magner等（2012）认为商业孵化器作为牵头投资人挑选招聘有商业潜力的创意项目，作为经营者研发生产及市场运营，保证资本市场回报与大企业获取需要的科技资源，是一种批量生产行为与持续性的生产经营活动。朱玲（2015）认为科技孵化器的投融资额度、孵化规模是重要的影响因素，因此地方政府应通过加大投融资力度、扩大孵化规模等措施推进高新技术产业的发展。崔静静、程郁（2016）研究了对孵化器的政策支持是以税收政策为主，孵化器的税收减免对孵化基金、孵化器专业技术人员数的激励效应显著，对于科技孵化器，其投资额度对高新技术产业的影响更大。
近两年，随着国内创业企业需求的变化，商业孵化器的商业模式也在不断创新，表现为一种基于技术与资本市场的商业孵化器（刘伟等，2015）。梁云志（2010）通过分析指出建立创业投资与专业孵化服务相结合的孵化器，即资本型专业孵化器，并形成创新生态系统将是孵化器商业模式创新的一个主要发展方向。司春林（2010）等论证了孵化器本质是一个智力型服务机构，可自我持续发展的孵化器是一个能与创新企业、合作伙伴共赢共生的创新生态系统。邱国栋（2010）等提出了以“孵化器＋风险企业＋风险投资”为主体的区域创新系统新构架了，描述了区域创新系统的系统结构与系统动力机制，以期为政府的区域经济决策或宏观经济决策提供重要理论依据。
总体而言，国内学者专注于研究孵化器形成的区域创新体系、支持类型及政策需求，而国外基于社会创业与商业孵化器的商业模式创新，引入社会网络和社会资本等概念研究孵化器效率及内部运作管理模式。
② 众创平台与中小微企业的融资问题
Stiglitz & Weiss（1981）提出，由于银行和企业之间的信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题会导致银行贷款供给不一定是贷款利率的单调函数，因此便会出现信贷配给，而信贷配给的出现会导致很多企业即使愿意支付较高的利息，也会因为信息不对称的原因而无法获得贷款。而由于信息不对称而引发道德风险和逆向选择、缺乏有效担保和抵押物等状况而产生的融资困难问题，是大多数中小微企业在发展过程中会面临的问题。针对这一问题，许多研究提出互联网金融的兴起为解决这一问题提供了可能。例如，王晓龙等（2015）探讨了基于互联网金融的中小微企业融资模式创新的问题，得出结论：互联网金融由于具有普惠性、便捷性、高效性等优点，能够有效缓解中小微企业融资难问题。郑志来（2015）分析得出结论互联网金融要想更好地为中小微企业融资服务，应加强四方面政策：与传统金融融合；由政府牵头成立全国范围的统一信用平台；政府加大对中小微企业两化建设补贴；政府应尽快出台促进互联网金融健康发展的纲领性文件。
钟田丽（2014）等利用我国创业板上市公司样本数据对各投入要素与融资结构选择的相互关系进行了实证检验，研究发现，我国创业板上市公司各创新投入要素与融资结构选择存在相互影响的负相关关系。赵驰（2012）等研究发现，信用缺失与融资约束是一个问题的两个方面，中小企业成长的重要动因即追求短期预期金融回报，信用缺失是在此条件下企业理性选择的结果，这一结果又强化了中小企业融资困难，从而抑制中小企业成长。
总体而言，专家学者们针对这一问题仅从宏观角度进行分析。而对于拟上板中小企业来说，自身的条件也密切影响着融资结果。本文将着重于中小企业自身，设想实施中小企业集合担保信贷计划，以化解银行与企业之间的不对称性，通过对其进行孵化的过程中，提高中小企业的信用度，改善中小企业融资环境，扩大中小企业融资渠道。
③ 众创平台与中小微企业的信息披露
新三板企业的会计信息披露不完全、会计信息披露规则的不完善及外部监管的不足都直接影响着新三板企业的发展。徐俊（2016）对目前国内新三板市场会计信息披露问题进行说明，并提出建议对策：坚持共性与个性相结合的披露制度；市场主体各司其职，提高信息披露质量。 而黎航（2014）则对我国当前中小企业会计信息披露制度提出相关建议：对中小型企业提供较为简略的损益表和资产负债表；对中小型企业可要求提供的简略的或不提供现金流量表；改进中小新企业会计报告模式的研究根据等相关建议。姚建萍（2011）对提高中国创业板上市公司信息披露质量的建议：加强对上市公司的治理；健全信息披露的有关法规制度；完善信息披露的监管体制；培养理性的投资者。
于团叶（2013）等研究表明：创业板公司自愿信息披露程度不高；股流通比例、独立董事比例、董事会持股比例、股权集中营、“四大”审计和两职合一均与自愿性信息披露正相关；企业规模、营运能力和财务杠杆都与自愿性信息披露程度负相关。罗倩（2013）提出完善我国创业板上市公司信息披露的建议：通过健全信息披露法规体系；完善对信息披露的主体及上市公司的治理，分别从治理结构和内部控制两个方面去完善上市公司的治理机制；加大创业板上市公司信息披露的监管。
归纳而言，专家学者们只单纯的分析我国创业板上市公司存在着信息披露不真实、不对称、不完整、不及时及监管不利等问题，提出挂牌公司应完善公司治理结构，监管机构应加强监管及惩罚力度，培养更理性的投资者等建议，并未在创业板上市公司的孵化过程中发现其信息披露问题进而解决。
而本文所提出的多功能性众创平台，在对拟上板中小型企业的孵化过程中，一并发现其存在的融资问题和信息披露不完善问题，使这些中小型企业能更佳稳固的存在于新三板市场。
参考文献
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