近日，我院应用经济学研究生陈妍、廖曙飞、成诚、付永歌合作的论文“Information spillovers in Hong Kong REITs and related asset markets”在金融学国际期刊《The Quarterly Review of Economics and Finance》在线发表，该论文的合作导师为刘坚教授。《The Quarterly Review of Economics and Finance》创刊于1992年，涵盖经济学、金融经济学和金融领域的主题。该期刊位于中科院二区，影响因子3.4。

不动产投资信托基金(REITs)已成为不动产证券化、为不动产市场注入流动性和稳定性的重要工具。论文研究了中国香港REITs市场和中国香港主要金融市场、中国大陆主要金融市场以及VIX指数相关市场的信息溢出效应，并分析了VIX对于风险传染的驱动作用。研究发现：中国香港REITs市场与相关市场的时变溢出效应在危机期间达到峰值，特别是在新冠肺炎疫情期间，其一直受到中国香港股票市场和房地产市场的回报和波动溢出效应的影响；且自2014年“沪港通”开通以来，中国香港REITs市场也成为了中国大陆股票和房地产市场波动溢出的主要接受者。此外，VIX指数在中国香港房地产投资信托基金的风险传染效应中发挥了推动作用。

（文、图/申立平 审/唐青、张新华）